La operación ofrece 10 euros por acción y contempla mantener a Azkoyen cotizando tras una posterior fusión inversa
La CNMV admite a trámite la OPA de Ohmnia sobre Azkoyen por 244,5 millones
AZARplus
La CNMV ha admitido a trámite la OPA voluntaria presentada por Ohmnia Electronics sobre Azkoyen, una operación valorada en 244,5 millones de euros que contempla el pago de 10 euros en efectivo por cada acción. La admisión supone que el supervisor considera que el folleto y la documentación presentada cumplen los requisitos exigidos, aunque todavía no implica la autorización definitiva de la oferta.
La OPA se dirige al 100% del capital de Azkoyen, compuesto por 24,45 millones de acciones, y está condicionada a que Ohmnia consiga una aceptación superior al 50%. También necesita las autorizaciones de la CNMV y de las autoridades de competencia de España y Alemania.
Uno de los principales elementos de la operación será, por tanto, la posición que adopten los grandes accionistas de la compañía navarra. Inverlasa, propiedad de Víctor Ruiz y Rosario Lafita, controla un 29,6% del capital. Carolina Masaveu, a través de Crisgadini, posee un 12%; los Suárez-Zuloaga cuentan con un 8,5%, y Karmele Troyas mantiene otro 5%. Mallorquina de Seguros y Santander Asset Management tienen participaciones cercanas al 6%.
Según señalan desde El País, Ohmnia pretende mantener Azkoyen cotizando en Bolsa y no plantea una OPA de exclusión. Su estrategia pasa por promover posteriormente una fusión por absorción de Ohmnia por parte de Azkoyen, una operación conocida como fusión inversa, con una ecuación de canje equivalente al precio de la oferta.
La integración permitiría reunir los negocios de ambas compañías. Azkoyen aporta sus actividades de máquinas de café y vending, sistemas de pago y control de accesos y seguridad, mientras que Ohmnia cuenta con actividades industriales y tecnológicas vinculadas a la fabricación electrónica y metálica. El grupo resultante alcanzaría aproximadamente 400 millones de euros de facturación, 65 millones de EBITDA y cerca de 2.000 empleados.
La oferta cuenta con el respaldo de los actuales socios de Ohmnia, entre ellos el Instituto Vasco de Finanzas, Fundación Bancaria Vital y Carmen Lequerica Holding, además de nuevos inversores como Fundación BBK e Indar Kartera. La financiación se realizará mediante recursos propios, una ampliación de capital de Ohmnia y financiación bancaria comprometida por CaixaBank y Banco Sabadell.
El consejo de Azkoyen ha calificado la OPA de “amistosa“. Ambas compañías habían firmado el pasado 30 de marzo un acuerdo de confidencialidad que permitió a Ohmnia acceder posteriormente a determinada información financiera de Azkoyen para analizar la operación.
Por su parte, Rent4 señala que no espera una mejora de la oferta y considera probable una opinión favorable del consejo de Azkoyen. La firma mantiene además su recomendación de “sobreponderar“, con un precio objetivo de 14 euros por acción.
Con la admisión a trámite de la OPA comienza una nueva fase de una operación cuyo desenlace dependerá, en buena medida, de la posición que adopten los principales accionistas de Azkoyen. La eventual consecución de más del 50% del capital permitiría a Ohmnia avanzar hacia la integración prevista y configurar el grupo industrial resultante bajo la estructura planteada en la oferta.
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