Pese a ello, no pudo evitar acabar cerrando el ejercicio con 1,8 millones en pérdidas
Codere Online alcanza 224 millones en ingresos netos en 2025 y cierra el mejor trimestre de su historia
AZARplus
Codere Online cerró el ejercicio 2025 con un sólido crecimiento operativo y con cifras récord en ingresos netos de Juego, aunque el año se saldó finalmente con pérdidas netas. La compañía alcanzó en el conjunto del ejercicio unos ingresos netos de Juego de 224,1 millones de euros, lo que supone un incremento del 6% respecto a 2024, mientras que el EBITDA ajustado se situó en 13,8 millones de euros, más del doble que el registrado el año anterior.
En el cuarto trimestre de 2025, Codere Online obtuvo unos ingresos totales de 57,1 millones de euros, un 15% más que en el mismo periodo del año anterior. El NGR trimestral ascendió a unos impresionantes 60,7 millones de euros, la cifra más alta registrada por la compañía en un solo trimestre. El EBITDA ajustado del periodo alcanzó los 6,7 millones de euros, lo que supone una mejora interanual de 4,8 millones.
Pese a esta mejora operativa, el ejercicio completo se cerró con una pérdida neta de 1,8 millones de euros, frente al beneficio neto de 3,9 millones obtenido en 2024. La compañía explica esta evolución por distintos ajustes contables, costes asociados a planes de incentivos a largo plazo para empleados y otros hechos no recurrentes incluidos en el cálculo del EBITDA ajustado.
España volvió a desempeñar un papel relevante en los resultados del grupo. Durante el cuarto trimestre de 2025, el NGR en el mercado español alcanzó los 24,5 millones de euros, lo que supone un crecimiento interanual del 7%. En el conjunto del ejercicio, los ingresos netos de Juego en España ascendieron a 90,5 millones de euros, un 3% más que en 2024. En términos de actividad, el número medio mensual de jugadores activos en España se situó en 55.600 en el cuarto trimestre, un 14% más que durante 2024, mientras que la media anual alcanzó los 51.700 jugadores, con un incremento del 4%.
México fue, no obstante, el principal motor de crecimiento del grupo. En el cuarto trimestre, el NGR en el país se disparó un 31%, hasta los 32,8 millones de euros, mientras que en el conjunto del año alcanzó los 119,1 millones, un 12% más que en 2024. Este avance estuvo acompañado por un fuerte incremento del número de jugadores activos, con una media mensual de 98.800 usuarios en el último trimestre y un récord de 100.000 jugadores activos alcanzado en diciembre.
En cuanto a la posición financiera, Codere Online cerró el ejercicio con una posición de caja de 50 millones de euros, declarando además que, a 31 de diciembre de 2025, se encuentra sin deuda financiera. Además, la compañía ha recomprado 391.000 acciones por un importe total de 2,7 millones de dólares, que seguirá vigente hasta finales de 2026.
De cara a este año, la compañía anticipa una evolución positiva tanto en España como en México. Según las previsiones, Codere Online espera alcanzar unos ingresos netos de Juego de entre 235 y 245 millones de euros, y un EBITDA ajustado situado en un rango de 15 a 20 millones de euros, apoyado en la fortaleza operativa de sus principales mercados.
Aviv Sher, CEO de Codere Online, subrayó el fuerte cierre de ejercicio de la compañía, destacando que “en el cuarto trimestre de 2025, nuestros ingresos netos de juego alcanzaron los 60,7 millones de euros, marcando la cifra trimestral más alta en la historia de la compañía”. Según explicó, este crecimiento estuvo impulsado principalmente por México, donde “los ingresos netos de juego crecieron un 31%, apoyados en un incremento del 43% en nuestra cartera de clientes activos”. Sher añadió además que en diciembre la compañía alcanzó “un récord de 100.000 jugadores activos en el país”, un hito que, en sus palabras, posiciona a Codere Online “en una situación favorable de cara al próximo Mundial”.
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