Trece bancos de inversión nacionales e internacionales recomiendan unánimemente comprar acciones de Cirsa
Cirsa bate récords de crecimiento y los analistas recomiendan comprar acciones con un precio objetivo de 20,8 euros
AZARplus
Cirsa ha cerrado un 2025 sin precedentes tras su exitosa salida a Bolsa el pasado mes de julio. Así lo confirma el informe de resultados del pasado año, en el que la compañía ha reportado unos ingresos operativos netos de 2.339,2 millones de euros, lo que representa un incremento del 8,8% en comparación con los resultados obtenidos en el 2024. Este sólido desempeño financiero se ha visto reflejado también en su beneficio operativo, que alcanza los 753,5 millones de euros, superando las previsiones más optimistas que la propia directiva había comunicado a finales de noviembre. Esto supone un hito de 70 trimestres consecutivos de crecimiento del EBITDA, excluyendo únicamente el periodo excepcional de la pandemia. Además, el beneficio neto se ha disparado un 165% hasta alcanzar los 117,6 millones de euros, impulsado principalmente por la mejora operativa y la ejecución de un ambicioso plan de refinanciación que ha permitido sanear el balance de la multinacional.
El mercado español sigue siendo el motor fundamental de la organización, representando el 48,2% del beneficio operativo total del grupo en 2025. El negocio de Slots en España ha entregado resultados que la dirección califica de “sobresalientes”, con un crecimiento en los ingresos del 5,4% hasta los 436,5 millones de euros.
En cuanto a su infraestructura física en España, Cirsa cerró el año con cuatro casinos y 271 salones de Juego, frente a los 264 que gestionaba el año anterior, elevando el número de máquinas instaladas en estos centros hasta las 7.828 unidades.
Más allá de España, el resto de las divisiones internacionales también han aportado al crecimiento global de la empresa. La unidad de Casinos registró un incremento de ingresos del 4,9%, con un desempeño especialmente fuerte en Marruecos, donde la adquisición del casino de Marrakech ha consolidado su posición dominante con cuatro de los siete casinos del país, y en Colombia, que mostró la mejor evolución entre sus mercados latinoamericanos. En Perú, la compañía ha completado la integración del operador online Apuesta Total, adquirido en 2024, y ha sumado cuatro nuevos casinos físicos a su red. Por su parte, el mercado italiano, a pesar de mostrarse estancado a nivel general, aportó a Cirsa un crecimiento del 10,1% en ingresos operativos netos, gracias a una gestión eficiente que incluyó el pago de 21 millones de euros para la renovación de licencias de Juego online por un periodo de nueve años.
La división de Juego online y apuestas deportivas ha sido otro de los grandes vectores de expansión, con un crecimiento de ingresos del 25,8% hasta situarse en los 528,9 millones de euros. Este segmento ya representa el 22,5% de la facturación total del grupo, frente al 19,5% del año anterior.
Destaca también la histórica salida a Bolsa de Cirsa el pasado 9 de julio, con la emisión de más de 26,6 millones de nuevas acciones a un precio de 15 euros por unidad. Esta operación generó unos ingresos netos de 373 millones de euros que se destinaron íntegramente a fortalecer la posición financiera de la empresa. Gracias a esta inyección de capital, Cirsa ha logrado una reducción drástica de su deuda financiera neta, que ha pasado de 2.638 millones de euros al cierre de 2024 a 2.043,4 millones en diciembre de 2025.
La confianza de los mercados financieros en la trayectoria de Cirsa se ha consolidado firmemente tras su debut bursátil, tal como refleja el consenso de los expertos que analizan la compañía. Al cierre del ejercicio 2025, un total de 13 de los principales bancos de inversión, tanto nacionales como internacionales, proporcionan cobertura sobre el valor y mantienen, de forma unánime, una recomendación de “comprar”. Los analistas han fijado un precio objetivo medio de 20,8 euros por acción, lo que supone una valoración muy positiva de las perspectivas estratégicas del Grupo y de la solidez de su modelo de negocio.
De cara al futuro, Cirsa ha proporcionado una guía para el año 2026 que refleja su optimismo y confianza en la continuidad de sus tendencias actuales. La compañía espera que sus ingresos operativos netos se sitúen en un rango de entre 2.500 y 2.560 millones de euros, lo que supondría un crecimiento de hasta el 9,5%.
Para el este año, la compañía ya tiene definidos entre 16 y 18 proyectos adicionales bajo el modelo “Goldmine” de reposicionamiento de casinos. Este programa consiste en identificar ubicaciones con alto potencial para optimizar su espacio, renovar instalaciones y ampliar la oferta de Juego con inversiones contenidas y riesgo limitado.
El objetivo de EBITDA para el próximo año se ha fijado entre los 800 y 820 millones de euros. Con una posición de caja que superan los 670 millones de euros, Cirsa asegura tener la flexibilidad financiera necesaria para seguir ejecutando adquisiciones estratégicas y continuar con su senda de desapalancamiento, apoyada en una generación de flujo de caja operativo que en 2025 creció un 17% hasta los 393,9 millones de euros.
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