Joaquim Agut defiende el éxito bursátil de Cirsa y afirma que la acción está infravalorada
Cirsa aprueba un dividendo de 75 millones y refuerza su estrategia de crecimiento tras su debut bursátil
AZARplus
La junta general de accionistas de Cirsa, celebrada este jueves en Terrassa, ha avalado sin fisuras la gestión de la compañía en su primer ejercicio completo tras la salida a bolsa y ha dado luz verde a un conjunto de acuerdos que consolidan tanto su política de retribución al accionista como su estrategia de crecimiento a medio plazo.
El encuentro, que contó con la participación de 242 accionistas representando el 89,46% del capital social, aprobó la totalidad de los puntos del orden del día. Entre las decisiones más relevantes figura la distribución de un dividendo de 0,45 euros brutos por acción con cargo a la prima de emisión, por un importe máximo de 75,6 millones de euros, equivalente a aproximadamente el 35% del beneficio neto ajustado de 2025.
La junta ratificó asimismo las cuentas anuales individuales y consolidadas del ejercicio 2025, así como el informe de sostenibilidad y la gestión del consejo de administración. En ese ejercicio, la compañía alcanzó un beneficio neto de 72,9 millones de euros, multiplicando casi por seis el resultado del año anterior y marcando un récord histórico, impulsado por la mejora operativa y la reducción de los costes financieros. Los ingresos ascendieron a 2.339 millones de euros y el EBITDA se situó en 753,5 millones, ambos con crecimientos cercanos al 8%.
Los accionistas autorizaron al consejo a ejecutar programas de recompra de acciones durante un periodo de cinco años, así como a ampliar capital hasta un máximo equivalente a la mitad del capital social. También se aprobó la reducción del plazo mínimo de convocatoria de juntas extraordinarias a 15 días, siempre que se garantice el voto electrónico.
En materia de gobierno corporativo, la junta respaldó, con carácter consultivo, el informe de remuneraciones del consejo correspondiente a 2025, pese a las recomendaciones en contra de algunos asesores de voto.
Durante su intervención, el presidente ejecutivo, Joaquim Agut, defendió la evolución reciente de la compañía y puso en valor el debut bursátil de julio de 2025, que calificó como “un indudable éxito”. “Salimos al mercado con una sobredemanda de más de ocho veces, lo que permitió asignar títulos a inversores de alta calidad con estrategias a largo plazo”, señaló. El directivo subrayó que los fondos captados han permitido reducir la carga financiera, mantener la inversión y sostener la política de dividendos.
No obstante, Agut reconoció que el comportamiento en bolsa no refleja, a su juicio, los fundamentales del grupo. “Es evidente que nuestra acción está infravalorada en relación con los resultados que cada trimestre presentamos ante el mercado”, afirmó, atribuyendo esta situación a factores macroeconómicos y a dinámicas sectoriales, como la irrupción de nuevos modelos de negocio o cambios regulatorios en mercados clave.
En este contexto, la venta de un 4% del capital por parte de Blackstone fue interpretada por la compañía como un movimiento positivo para incrementar el capital flotante y la liquidez del valor, sin impacto directo en la operativa ni en los ingresos de la empresa. “No debería dar pie a mucha sorpresa”, apuntó Agut, recordando que esta posibilidad ya estaba contemplada en el folleto de salida a bolsa.
De cara a 2026, Cirsa prevé mantener el crecimiento con ingresos de entre 2.500 y 2.600 millones de euros y un EBITDA de entre 800 y 820 millones, lo que implicaría avances de entre el 7% y el 9,5%. La estrategia pasa por combinar crecimiento orgánico con adquisiciones, para lo que la compañía contempla inversiones de entre 400 y 500 millones de euros en los próximos tres años. “Las adquisiciones históricamente han aportado aproximadamente un tercio del crecimiento del grupo”, recordó el presidente, insistiendo en que se priorizarán operaciones que generen valor y sinergias: “Cirsa no compra problemas”.
El foco estará tanto en operaciones complementarias en mercados donde ya está presente, como España o Italia, como en el refuerzo del negocio online, donde aspira a crecer en torno al 15% anual. La compañía no descarta analizar oportunidades corporativas de mayor tamaño, aunque siempre bajo criterios estrictos de rentabilidad y encaje estratégico.
En este sentido, durante la rueda de prensa, el presidente de Cirsa fue preguntado sobre la posibilidad de compra de Codere. Joaquim Agut señaló que la compañía solo maneja información publicada y que cualquier decisión pasaría por analizar en detalle los números y el encaje de la operación, dentro de su estrategia de adquisiciones selectivas.
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